您现在的位置是:网站首页> 内容页

关通期货:合理追赶趋势大豆粕期权熊市扩散策略——新浪财经

  • 海立方线路检查
  • 2019-03-18
  • 394人已阅读
简介新浪财经讯2018年12月22日大连商品交易所“十大期货投资研究小组”现场评估会议在大连举行。通过对交易策略报告的综合评价,来自全国10

    新浪财经讯2018年12月22日大连商品交易所“十大期货投资研究小组”现场评估会议在大连举行。通过对交易策略报告的综合评价,来自全国100多家期货公司的294支队伍参加“十大期货投资研究小组”、“十大期权投资研究小组”、“优秀期货投资研究小组”和“优秀期权投资研究小组”等奖项的角逐。模拟交易和现场评估。新浪财经电视台现场直播了该事件,关通期货期权团队作为第三组11个团队发表了讲话。以下是一份成绩单:大家好,评委和老师,我们今天提出的策略是理性地追赶豆粕期权熊市蔓延策略的趋势,报告分为三个部分,即豆粕基本分析、熊市蔓延策略分析和投资策略及风险管理。从第一部分来看,巴西的大豆生产是主要的供应来源。巴西大豆产量预计明年将达到1.22亿吨。明年将是一个非常富有成效的一年,这将给全球大豆供应带来压力。下游的消费形势、生猪场数量和母猪数量持续下降,饲料需求逐渐减少。十月以后,猪粮价格开始下跌,农业利润下降,饲料价格下降。今年,猪瘟流行。一是通过行业协会降低粗粮蛋白的比例。尽管最终很难量化豆粕需求的减少,但总体需求减少的预期是负的。从存货情况看,港口大豆库存长期维持在较高水平,油厂下游需求能力不足,豆粕库存逐渐增加。虽然已经从以前的高点回落,但仍属于季节性高位。综上所述,人们相信豆粕在中期内将有较弱的基本面和较高的趋势下降的可能性。预计明年豆粕价格将达到2500-2600元左右。第二部分介绍期权策略。这是1905年合约结算价格的主要走势,从10月份的高点开始,目前的跌幅为11%,在下跌的趋势中,如果冲入空头市场的风险较大,那么考虑使用期权工具来降低风险,首先看看波动情况。左边的图表是12月10日测量的M1905历史波动率。最新的历史波动性在50四分位的波动性,这也是最近的低波动水平。右边是M1905期权的波动性微笑。与看涨期权和看跌期权的隐含波动率相比,看涨期权的隐含波动率更高,而看跌期权的隐含波动率更低。在策略的选择上,众所周知,熊市价差策略可以通过看涨期权或看跌期权的组合来组合,也可以得到相同的损益曲线。看涨期权的熊市价差策略偏低,适合于市场温和下跌时使用,而看跌期权的熊市价差策略具有较高的损益率。在市场疲软时使用。我们选择的策略是看跌期权熊市扩散策略。高头寸、高成交量的合约是价格的支撑或主要力量。因此,看跌期权的两个最高合约分别为2500和2600,作为投资组合两端的执行价格。入场费为2650-2700元,停赛费为2500元-2550元。当价格趋势明显反转时,或当技术形式反转时,当事件因素反转时,存在主观止赢。我的报告就到这里。谢谢您。主持人:请第一位法官林长星提问。林长星:事实上,我也喜欢这种套利策略,但是当你提到短线套利策略时,波动性会朝着选择买入还是买入的方向发展。我想问一下,如果客户或投资者问,我想做同样的短期战略,但哪一个行使价格我会选择使用呼叫作为短期战略,为什么?管通期货:目前波动性较低,建议选择低点。如果客户选择使用Call进行看涨期权的熊市传播,客户将首先收取版税。但是有几个理由不推荐。如果您选择1905合同,剩余时间将更长,剩余价值的损失将更慢。如果你选择呼叫,你将选择03合同。缺点是现行的03合同流动性差,所以不建议客户选择03合同。林长星:所以我们还是选择所谓的普尔短线价差,对吧?关通期货:对。林长星:谢谢。主持人:五位评委将被要求对管通期货的表现进行评分。1号裁判有8分,2号裁判有8.2分,3号裁判有7.6分,4号裁判有7.7分,5号裁判有8.1分,关通期货的最终得分是7.92分。谢谢您。责任编辑:张耀

文章评论

Top